Što se događa?
20. 10. 2026.Globalna tržišta kapitala pokazuju mješovite signale uz visoke valuacije dionica i ekstreman optimizam prema BofA indikatoru, dok povoljni kreditni spreadovi i niska volatilnost ukazuju na stabilnost. Zbog zastarjelih podataka o inflaciji i Buffettovom indikatoru te nesigurnosti oko prinosa na obveznice, slika tržišnog stanja ostaje neriješena.
- Gospodarstvo — US 10Y–2Y spread (krivulja) 0,35 pp
- Kamate — Njemački Bund 10Y 3,05 %
- Sentiment — BofA Bull & Bear Indicator 9.7
- Valuacija — NASDAQ-100 Forward P/E 21,35; S&P 500 Forward P/E 20.22
Zaustavi nova ulaganja. Ne kupuj nove ETF tranše niti dodaji BTC narudžbe iznad postojećeg laddera. Ne ulazi u nove kreditne ili kapitalne obveze. Ovo NIJE signal za prodaju postojećih pozicija — samo pauza na novo.
Ovo je pokazatelj tržišnog okruženja, a ne signal za kupnju ili prodaju.
Što se promijenilo?
Status zahtijeva akciju (pauza na nova ulaganja).
U zadnjih 7 dana poboljšavaju se Zlato (PAXG), S&P 500, NASDAQ-100, US 10Y Treasury, US 30Y Treasury i BTC cijena, pogoršavaju se Nafta WTI, ostali stabilni.
Gdje smo u tržišnom ciklusu?
Kasna faza rasta: cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka, momentum rastegnut, a valuacije zahtjevnije.
Kasna faza rasta: cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka, momentum rastegnut, a valuacije zahtjevnije.
Cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka i momentum je rastegnut.
Ovo je pokazatelj tržišnog okruženja, a ne signal za kupnju ili prodaju.
Dionice (S&P 500)
Kasna faza rasta: cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka, momentum rastegnut, a valuacije zahtjevnije.
Dionice (S&P 500)
liveIzvor: FREDS&P 500 nastavlja rasti, ali valuacija ostaje povišena, uz mirno tržište.
BTC
Cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka i momentum je rastegnut.
BTC
liveIzvor: CoinGeckoBTC nastavlja rasti, uz mirno tržište.
NASDAQ-100
Kasna faza rasta: cijena je znatno iznad dugoročnog prosjeka, momentum rastegnut, a valuacije zahtjevnije.
NASDAQ-100
liveIzvor: FREDNASDAQ-100 raste, ali momentum slabi, a valuacija ostaje povišena, uz mirno tržište.
Zlato (PAXG)
Bez Kostolany faze — tehnički kontekst ispod.
Zlato (PAXG)
liveIzvor: CoinGeckoZlato raste, ali momentum slabi, uz mirno tržište.
Što se događa na tržištima?
bez semafora — samo kontekstBTC
liveIzvor: CoinGeckoBTC nastavlja rasti, uz mirno tržište.
S&P 500
liveIzvor: FREDS&P 500 nastavlja rasti, ali valuacija ostaje povišena, uz mirno tržište.
NASDAQ-100
liveIzvor: FREDNASDAQ-100 raste, ali momentum slabi, a valuacija ostaje povišena, uz mirno tržište.
Zlato (PAXG)
liveIzvor: CoinGeckoZlato raste, ali momentum slabi, uz mirno tržište.